富士通はなんの会社？事業内容・強み・今後の成長領域をわかりやすく解説

富士通と聞くと、「パソコンの会社」「サーバーや通信機器の会社」というイメージを持つ人も多いかもしれません。

もちろん、富士通にはハードウェア企業としての歴史があります。しかし現在の富士通を投資対象として見る場合、中心になるのはパソコンやハードウェアではなく、ITサービス・DX支援・クラウド・AI・モダナイゼーションです。

特に近年は、企業や官公庁のデジタル変革を支援する「サービスソリューション」が中核事業になっています。さらに、成長領域として「Fujitsu Uvance」や「モダナイゼーション」にも力を入れています。

この記事では、富士通がなんの会社なのか、主な事業内容、成長領域であるサービスソリューションやUvance、投資家が見るべきポイントをわかりやすく解説します。

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富士通はなんの会社？

富士通は、現在ではITサービス・DX支援を中心とする大手テクノロジー企業です。

昔はパソコン、サーバー、通信機器などのイメージが強かった会社ですが、現在は企業や官公庁向けに、システム構築、クラウド、セキュリティ、AI活用、基幹システム刷新などを提供する会社として見るのが自然です。

富士通をざっくり整理すると、以下のようになります。

見方	内容
会社の種類	大手テクノロジー企業
主な事業	ITサービス、DX支援、システム構築、クラウド、AI活用
成長領域	サービスソリューション、Uvance、モダナイゼーション
昔のイメージ	パソコン・サーバー・通信機器
現在の見方	デジタルサービス企業・ITサービス企業
投資家が見るべき点	サービスソリューションの成長と利益率

つまり、富士通は単なる電機メーカーではなく、企業のデジタル化を支えるITサービス企業として見ることが重要です。

ITサービス・DX支援を中心とする大手テクノロジー企業

富士通の現在の中心は、ITサービスやDX支援です。

企業や官公庁は、業務効率化、クラウド移行、AI活用、セキュリティ強化、基幹システム刷新など、さまざまなデジタル投資を進めています。富士通は、こうした顧客に対してシステムの設計・構築・運用、業務改革、データ活用などを支援しています。

簡単に言えば、富士通は次のような仕事をしている会社です。

• 企業や官公庁のシステムを作る
• 古い基幹システムを刷新する
• クラウドやAIの導入を支援する
• セキュリティ対策を支援する
• 業務をデジタル化して効率化する
• データを活用して経営判断を支える
• 社会課題や企業課題をテクノロジーで解決する

富士通の統合レポートでも、Uvanceについて「Data & AIでお客様の変革を支えながら、富士通自身の変革も導く中核事業へと成長します」と説明されています。

このように、現在の富士通は、ハードウェアを売る会社というより、企業や社会のデジタル変革を支える会社として見るのが実態に近いです。

昔のパソコン・ハードウェア企業のイメージとは変わっている

富士通には、パソコンやサーバー、通信機器などのハードウェア企業というイメージが残っています。

実際に、富士通は長く国内の電機・ITメーカーとして知られてきました。そのため、「富士通はパソコンの会社では？」と感じる人も少なくありません。

しかし、現在の富士通を投資対象として見る場合、昔のイメージだけで判断するのは注意が必要です。

昔の富士通と現在の富士通を比べると、次のようになります。

昔のイメージ	現在の見方
パソコンメーカー	ITサービス企業
ハードウェア中心	サービスソリューション中心
国内電機メーカー	グローバルなデジタルサービス企業
モノを売る会社	顧客のDXを支援する会社
サーバー・通信機器の会社	クラウド・AI・モダナイゼーションも扱う会社

もちろん、ハードウェア事業がなくなったわけではありません。
ただし、成長性や投資家からの評価という意味では、サービスソリューションやUvance、モダナイゼーションの重要度が高くなっています。

富士通は「昔ながらの電機メーカー」から、高収益なITサービス企業へ変わろうとしている会社と見るとわかりやすいです。

投資家はサービスソリューションを重視して見たい

投資家が富士通を見るときに最も重視したいのは、サービスソリューションです。

サービスソリューションは、富士通の中核事業であり、売上成長と利益率改善の中心になっています。富士通の2025年度連結決算概要では、サービスソリューションの調整後営業利益が3,614億円となり、過去最高益を更新したこと、調整後営業利益率が15.4％まで改善したことが示されています。

投資家が注目したいポイントは以下です。

チェック項目	見る理由
サービスソリューション売上	中核事業が伸びているかを見る
調整後営業利益	本業の稼ぐ力を見る
調整後営業利益率	高収益化が進んでいるかを見る
Uvance売上	成長領域の勢いを見る
モダナイゼーション	基幹システム刷新需要を取り込めているかを見る
ハードウェア・ユビキタス	弱い事業が全体の重しにならないかを見る

富士通株を見るなら、「富士通はパソコンの会社か？」ではなく、サービスソリューションでどれだけ成長し、利益率を高められるかを見ることが大切です。

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富士通の主な事業内容

富士通の事業内容は、大きく見ると以下のように整理できます。

事業	内容	投資家の見方
サービスソリューション	ITサービス、DX支援、クラウド、AI、モダナイゼーション	最重要の中核事業
ハードウェアソリューション	サーバー、ネットワーク、基盤製品など	安定性・収益性を見る
ユビキタスソリューション	PC関連など	需要変動に注意
デバイスソリューション・その他	電子部品関連など	事業再編の影響も確認
Uvance	データ・AIを活用した課題解決型サービス	成長ドライバー

富士通を理解するうえでは、すべての事業を同じ重みで見るのではなく、サービスソリューションが中心であることを押さえておくとわかりやすいです。

サービスソリューション

サービスソリューションは、富士通の中核事業です。

企業や官公庁向けに、システム構築、運用、クラウド、セキュリティ、AI活用、データ活用、基幹システム刷新などを提供します。

具体的には、以下のような領域が含まれます。

• DX支援
• システムインテグレーション
• クラウド移行
• セキュリティ
• データ活用
• AI導入支援
• 基幹システム刷新
• モダナイゼーション
• Uvance

サービスソリューションは、富士通の成長期待を支える最重要事業です。
決算を見るときも、まずこの事業の売上成長と利益率を確認したいところです。

ハードウェアソリューション

ハードウェアソリューションは、サーバー、ネットワーク、ITインフラなどの領域です。

富士通の昔からのイメージに近い事業ですが、現在の投資判断では、成長ドライバーというより、全社業績を支える一部として見るのが自然です。

ハードウェアソリューションを見るときは、以下を確認したいです。

• 売上が大きく落ちていないか
• 利益率を維持できているか
• サービスソリューションとの連携があるか
• サーバー・ネットワーク需要があるか
• 全社利益の重しになっていないか

ハードウェアは、ITサービスを支える土台でもあります。
ただし、富士通の将来性を見るうえでは、ハードウェア単体よりも、サービスソリューションとの組み合わせで見ることが重要です。

ユビキタスソリューション

ユビキタスソリューションは、主にPC関連などを含む事業です。

富士通と聞いてパソコンを思い浮かべる人は、この領域のイメージが強いかもしれません。

ただし、ユビキタスソリューションは需要の波を受けやすい事業です。たとえば、Windows更新需要などで一時的に伸びることもありますが、その反動で翌期に弱く見えることもあります。

投資家としては、以下を確認したいところです。

確認項目	見方
PC需要	更新需要があるか
反動減	前期の特需が一巡していないか
利益率	減収でも採算を維持できるか
全社影響	サービスソリューションで補えるか

ユビキタスは富士通の一部ではありますが、現在の富士通の成長ストーリーの中心ではありません。

デバイスソリューション・その他

富士通には、過去にデバイス関連の事業もありました。

ただし、近年の富士通は事業ポートフォリオの見直しを進めており、ノンコア事業のカーブアウトや資産リサイクルも進めています。2025年度連結決算概要では、新光やゼネラル、FDKなどのノンコア事業カーブアウト、政策保有株式圧縮がフリーキャッシュフロー拡大に寄与したことが説明されています。

つまり、富士通はすべての事業を抱え続けるのではなく、成長領域に経営資源を集中する方向へ動いています。

投資家としては、以下のように見るとよいです。

• 成長領域へ資源を集中できているか
• ノンコア事業の整理が進んでいるか
• 資産リサイクルで得た資金を成長投資や株主還元に回せているか
• 事業ポートフォリオがわかりやすくなっているか

富士通の今後を見るうえでは、単に「何を持っているか」ではなく、どの事業を成長の中心に置いているかが重要です。

現在はサービスソリューションが中心

富士通の現在の中心は、サービスソリューションです。

2025年度のサービスソリューションは、売上収益2兆3,469億円、調整後営業利益3,614億円、調整後営業利益率15.4％となっており、利益率改善が進んでいます。

項目	2025年度サービスソリューション
売上収益	2兆3,469億円
売上成長率	107％
調整後営業利益	3,614億円
調整後営業利益率	15.4％

この数字を見ると、富士通は単なるハードウェア企業ではなく、サービスソリューションを中心に利益を伸ばす会社になっていることがわかります。

投資家が富士通を見るなら、まずはサービスソリューションの動きを確認するのが基本です。

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富士通の中核事業「サービスソリューション」とは？

サービスソリューションは、富士通の中核事業です。

簡単に言うと、企業や官公庁のITに関する課題を解決する事業です。システムを作るだけでなく、クラウド、セキュリティ、AI、データ活用、業務改革、運用支援まで幅広く関わります。

富士通のサービスソリューションを初心者向けに整理すると、以下のようになります。

項目	内容
顧客	大企業、官公庁、自治体、金融機関、製造業など
提供内容	システム構築、運用、クラウド、AI、セキュリティ、DX支援
成長領域	Uvance、モダナイゼーション、Data＆AI
投資家の見方	富士通の利益成長を支える最重要事業

富士通株を見るなら、このサービスソリューションの成長が続くかどうかが大きなポイントになります。

企業や官公庁のDXを支援する事業

サービスソリューションは、企業や官公庁のDXを支援する事業です。

DXとは、単に紙の書類をデジタル化することではありません。
業務の進め方、顧客対応、データ活用、経営判断、システム基盤などをデジタル技術で変えていくことです。

富士通は、こうしたDXに必要なシステムやサービスを提供しています。

たとえば、以下のような支援があります。

• 企業の基幹システムを刷新する
• 業務データを活用しやすくする
• クラウド環境へ移行する
• AIを使った業務効率化を支援する
• セキュリティを強化する
• 官公庁や自治体のデジタル化を支援する

企業や官公庁のITシステムは、簡単に入れ替えられるものではありません。
そのため、大規模なシステム構築や運用の実績がある富士通には、継続的な需要が期待されます。

システム構築・運用・クラウド・セキュリティを提供

サービスソリューションでは、システムを作るだけでなく、導入後の運用や保守、クラウド移行、セキュリティ対策まで幅広く提供します。

企業のIT投資では、以下のような課題がよくあります。

企業の課題	富士通が提供する領域
古いシステムを刷新したい	モダナイゼーション
クラウドへ移行したい	クラウドサービス・移行支援
セキュリティを強化したい	セキュリティ対策・監視
業務を効率化したい	AI・データ活用
システムを安定運用したい	運用・保守サービス
部門ごとのデータを活用したい	データ基盤構築

このように、富士通のサービスソリューションは、企業のIT投資のさまざまな場面に関わります。

一度システムを導入すると、その後の運用・保守・追加開発も発生しやすいため、継続的な収益につながりやすい点も特徴です。

利益率改善が進む成長事業

サービスソリューションは、富士通の中でも利益率改善が進んでいる事業です。

富士通の2025年度連結決算概要では、サービスソリューションの調整後営業利益が3,614億円となり、調整後営業利益率は15.4％まで改善しました。資料では、2022年度から2025年度にかけて、営業利益率が8％から15％へ上昇したことも示されています。

これは投資家にとって重要です。

売上が伸びるだけでなく、利益率も改善している場合、企業価値の評価が高まりやすくなります。

サービスソリューションの注目点は以下です。

• 売上収益が伸びている
• 調整後営業利益が過去最高益を更新
• 調整後営業利益率が改善
• Uvanceとモダナイゼーションが成長をけん引
• 従来型ITサービスから高付加価値サービスへ移行している

富士通の株価を見るうえでは、この利益率改善が続くかどうかが重要です。

投資判断では最重要セグメント

富士通を投資対象として見るなら、サービスソリューションは最重要セグメントです。

理由は、富士通の成長ストーリーの中心にあるからです。

投資判断では、以下のように見るとわかりやすいです。

見るポイント	判断の目安
売上成長	DX需要を取り込めているか
調整後営業利益率	高収益化が続いているか
Uvance	成長領域として拡大しているか
モダナイゼーション	基幹システム刷新需要が続いているか
受注状況	将来の売上につながる需要があるか
国内・海外の動き	成長地域や課題を確認する

サービスソリューションが伸びれば、富士通は高収益なITサービス企業として評価されやすくなります。
一方で、この事業の成長が鈍化すると、富士通株への期待も下がりやすくなります。

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富士通の成長領域「Uvance」とは？

Uvanceは、富士通が成長領域として力を入れているデジタルサービスです。

簡単に言えば、UvanceはデータやAIなどのテクノロジーを使って、企業や社会の課題解決を支援する富士通の成長ブランドです。

富士通の統合レポートでは、Uvanceについて、Data & AIで顧客の変革を支え、富士通自身の変革も導く中核事業へ成長すると説明されています。

また、富士通の公式ページでは、UvanceがデータとAIを融合したDecision Intelligenceを通じて、ビジネスインパクトとソーシャルインパクトを同時に実現し、持続可能な成長を加速する変革を支援すると説明されています。

社会課題・企業課題を解決するデジタルサービス

Uvanceは、単なるソフトウェア製品ではありません。

企業が抱える課題や、社会全体の課題をデジタル技術で解決するためのサービス群です。

たとえば、以下のような課題が対象になります。

• 脱炭素
• サプライチェーンの最適化
• 業務効率化
• データ活用
• 顧客体験の改善
• AI活用
• 業界をまたいだ課題解決
• 持続可能な経営

富士通の決算資料では、Uvanceを「社会課題を解決するクロスインダストリーの4分野」と「クロスインダストリーを支える3つのテクノロジー基盤」で構成するものとして示しています。

つまり、Uvanceは特定の業界だけに向けたサービスではなく、さまざまな業界に横断的に提供するデジタルサービスといえます。

Data＆AIを軸に顧客の変革を支援

Uvanceの中心にあるのが、Data＆AIです。

企業がAIを活用するには、単にAIツールを導入するだけでは不十分です。
社内データを整理し、既存システムとつなぎ、業務プロセスを変え、セキュリティやガバナンスも整える必要があります。

富士通は、こうした企業の変革をData＆AIを軸に支援しようとしています。

具体的には、以下のような領域と相性があります。

領域	Uvanceとの関係
AI活用	業務効率化や意思決定支援につながる
データ基盤	AI活用の土台になる
クラウド	柔軟なIT基盤を作る
モダナイゼーション	古い基幹システムを刷新する
セキュリティ	AI・データ活用の安全性を高める
業務改革	デジタル技術で仕事の進め方を変える

AI時代には、単にシステムを作るだけでなく、データをどう使い、業務をどう変えるかが重要になります。

この意味で、Uvanceは富士通の将来性を見るうえで重要な成長領域です。

売上成長が続く注目領域

Uvanceは、売上成長が続いている注目領域です。

富士通の2025年度連結決算概要では、Uvanceの売上収益は7,093億円で、前年比47％増となっています。また、モダナイゼーションも2,497億円で、前年比24％増となっており、Uvanceとモダナイゼーションがサービスソリューション全体の売上成長をけん引したと説明されています。

領域	2025年度売上収益	前年比
Uvance	7,093億円	+47％
モダナイゼーション	2,497億円	+24％

これは、富士通が従来型ITサービスだけでなく、より高付加価値なデジタルサービスへ移行していることを示しています。

投資家としては、Uvanceの成長率が今後も維持できるかを確認したいところです。

富士通の将来性を見るうえで重要

Uvanceは、富士通の将来性を見るうえで非常に重要です。

なぜなら、富士通が今後も高収益なITサービス企業として評価されるには、従来型のシステム構築だけでなく、Data＆AIや業界横断型のデジタルサービスで成長する必要があるからです。

投資家がUvanceを見るときは、以下を確認するとよいです。

• 売上成長率が続いているか
• 利益率改善に貢献しているか
• Data＆AI領域で競争力があるか
• 大企業・官公庁向けに広がっているか
• モダナイゼーションやクラウドと連携しているか
• AIエージェント時代の需要を取り込めるか

富士通を「昔のパソコン会社」と見るか、「Uvanceやサービスソリューションで成長するITサービス企業」と見るかで、投資判断は大きく変わります。

現在の富士通を見るなら、Uvanceは外せない成長テーマです。

モダナイゼーションとは？富士通の成長テーマを解説

富士通の成長テーマを理解するうえで、モダナイゼーションは重要なキーワードです。

モダナイゼーションとは、簡単に言えば、古くなった基幹システムや業務システムを、現在のビジネス環境に合わせて刷新することです。

たとえば、長年使ってきた古いシステムをクラウド対応にしたり、データを活用しやすくしたり、AIと連携できるようにしたりする取り組みが含まれます。

富士通の決算資料では、2025年度のモダナイゼーション売上は2,497億円、前年比24％増とされています。Uvanceと並び、サービスソリューションの成長を支える重要領域です。

用語	意味
モダナイゼーション	古いシステムを現代向けに刷新すること
基幹システム	企業の会計・販売・在庫・生産などを支える重要システム
クラウド移行	自社サーバー中心の仕組みからクラウド環境へ移すこと
AI活用	データ分析・業務効率化・自動化にAIを使うこと
DX	デジタル技術で業務やビジネスモデルを変えること

つまり、モダナイゼーションは単なるシステム更新ではなく、企業がAI・クラウド・データ活用を進めるための土台づくりと考えるとわかりやすいです。

古い基幹システムを刷新する需要

企業の中には、何十年も前に作った基幹システムを使い続けているところがあります。

こうしたシステムは、長年安定して動いてきた一方で、次のような課題を抱えやすくなります。

• システムが古く、改修しにくい
• クラウドやAIと連携しにくい
• データが分散していて活用しにくい
• 保守できる人材が減っている
• セキュリティ対応が難しくなる
• 業務変更に時間がかかる

このような課題を解決するために、企業は基幹システムを刷新する必要があります。
これがモダナイゼーション需要です。

富士通は、大企業や官公庁向けのシステム構築・運用に長い実績があります。
そのため、既存システムの構造を理解しながら、クラウドやAIを使いやすい形へ刷新する領域は、富士通と相性がよい分野です。

投資家目線では、モダナイゼーション需要が続くかどうかが、富士通のサービスソリューション成長を考えるうえで重要になります。

AI・クラウド活用の土台になる

モダナイゼーションが重要なのは、AIやクラウド活用の土台になるからです。

企業がAIを導入したいと思っても、データが古いシステムに閉じ込められていたり、部門ごとにバラバラに管理されていたりすると、AIをうまく使えません。

また、古いシステムのままでは、クラウド化やセキュリティ強化も進めにくくなります。

AI・クラウド活用に必要な土台を整理すると、以下のようになります。

必要な土台	内容
データ整備	社内データを使いやすい形にする
システム刷新	古い基幹システムを現代向けに作り直す
クラウド対応	柔軟に拡張できるIT基盤へ移行する
セキュリティ	安全にデータやAIを使える環境を作る
業務プロセス見直し	AIやクラウドを前提に仕事の流れを変える

つまり、AI活用はAIツールを入れるだけでは完結しません。
その前段階として、データやシステムを整える必要があります。

この意味で、モダナイゼーションは、AI・クラウド時代に必要とされやすいテーマです。

企業のDX投資と相性がよい

モダナイゼーションは、企業のDX投資とも相性がよい領域です。

DXを進めるには、単に新しいアプリを導入するだけでは不十分です。
古い基幹システムが残っていると、データ連携や業務改革が進みにくくなります。

そのため、企業が本格的にDXを進めようとすると、以下のような投資が必要になります。

• 基幹システム刷新
• クラウド移行
• データ基盤構築
• セキュリティ強化
• 業務プロセス改革
• AI活用環境の整備

これらは、富士通のサービスソリューションと重なる領域です。

富士通の2025年度第3四半期決算概要でも、国内ではDXやモダナイゼーション案件が伸長し、デリバリ強化や価値訴求により採算性が改善したと説明されています。

投資家としては、モダナイゼーションが一時的なシステム更新需要で終わるのか、それとも企業のDX投資の中で継続的に伸びるのかを見たいところです。

富士通の決算でも注目される理由

モダナイゼーションは、富士通の決算でも注目される理由があります。

それは、サービスソリューションの売上成長を支える重要領域だからです。

富士通の2025年度連結決算概要では、モダナイゼーションの売上が2,497億円、前年比24％増とされ、Uvanceとともにサービスソリューション全体の成長をけん引したことが示されています。

投資家が決算で見るべきポイントは、以下の通りです。

確認ポイント	見方
モダナイゼーション売上	基幹システム刷新需要が続いているか
成長率	高成長が維持できているか
サービスソリューション利益率	高付加価値案件として利益率改善に貢献しているか
Uvanceとの連携	Data＆AIや業界別サービスと組み合わせられているか
受注動向	将来の売上につながる案件が積み上がっているか

富士通株を見るうえでは、モダナイゼーションは単なる用語ではありません。
富士通が高収益なITサービス企業として成長できるかを見る重要な指標です。

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富士通はパソコンの会社ではないの？

富士通には、今でも「パソコン会社」というイメージがあります。

実際、富士通は長年、パソコンやサーバー、通信機器などで知られてきました。
そのため、富士通と聞いてハードウェア企業を思い浮かべる人は少なくありません。

ただし、現在の富士通を投資対象として見る場合、パソコン会社という見方だけでは不十分です。

今の富士通は、企業や官公庁のDX、システム構築、クラウド、AI活用、モダナイゼーションを支援するITサービス企業としての色合いが強くなっています。

昔のイメージ	現在の見方
パソコンメーカー	ITサービス企業
ハードウェア中心	サービスソリューション中心
モノを売る会社	企業のDXを支援する会社
国内電機メーカー	グローバルなテクノロジー企業
PC需要に左右される会社	DX・AI・モダナイゼーション需要を見る会社

つまり、富士通はパソコンやハードウェアの歴史を持ちながらも、現在はサービスソリューションを中心に利益を伸ばす会社へ変わってきています。

パソコンやハードウェアのイメージは残っている

富士通にパソコンやハードウェアのイメージが残っているのは自然です。

長年、富士通は国内のIT・電機メーカーとして知られており、個人向けパソコンや法人向け端末、サーバー、ネットワーク機器などの印象が強い会社でした。

現在でも、ハードウェアソリューションやユビキタスソリューションといった事業は残っています。

そのため、富士通を完全にハードウェアと無関係の会社と見るのは正しくありません。

ただし、投資家が見るべきポイントは変わっています。

昔は「どれだけハードウェアを売れるか」が大きな関心だったかもしれません。
しかし現在は、サービスソリューションでどれだけ高収益化できるかが重要になっています。

ただし現在の成長軸はITサービス

現在の富士通の成長軸は、ITサービスです。

特にサービスソリューションは、売上成長だけでなく利益率改善も進んでいます。富士通の2025年度連結決算概要では、サービスソリューションの売上収益が2兆3,469億円、調整後営業利益が3,614億円、調整後営業利益率が15.4％とされています。

これは、富士通がハードウェア中心の会社ではなく、サービスで利益を出す会社へ移行していることを示しています。

ITサービスが成長軸になる理由は以下です。

• 企業のDX需要が続いている
• クラウド移行が進んでいる
• AI活用のためのデータ整備が必要
• 基幹システム刷新需要がある
• セキュリティ対策の重要性が高い
• 大企業・官公庁向けの継続的な需要がある

富士通を投資対象として見るなら、ハードウェア企業というより、大手ITサービス企業として評価する視点が必要です。

ハードウェア・ユビキタスは全体の一部

ハードウェアやユビキタスは、現在も富士通の事業の一部です。

ただし、成長性や投資家の注目度という点では、サービスソリューションのほうが重要です。

富士通の2025年度決算概要でも、連結全体ではサービスソリューションが増収となった一方、ハードウェアソリューションとユビキタスソリューションは減収だったと説明されています。

ハードウェア・ユビキタスを見るときは、次のように整理できます。

事業	投資家の見方
ハードウェアソリューション	安定収益や全社業績への影響を見る
ユビキタスソリューション	PC需要や更新需要の反動に注意
サービスソリューション	成長と利益率改善の中心として見る

つまり、ハードウェアやユビキタスは無視できませんが、富士通の成長ストーリーの中心ではありません。

投資家は、これらの事業が全社業績の重しにならないかを確認しつつ、サービスソリューションの成長を重視して見る必要があります。

富士通株を見るなら昔のイメージだけで判断しない

富士通株を見るなら、昔のイメージだけで判断しないことが大切です。

「富士通＝パソコン会社」と考えると、現在の富士通の成長領域を見落としてしまいます。

現在の富士通を見るうえでは、以下のような視点が必要です。

• サービスソリューションの成長
• Uvanceの売上拡大
• モダナイゼーション需要
• 調整後営業利益率の改善
• AI・クラウド・データ活用への対応
• ハードウェアやユビキタスの減収影響
• 株主還元や自社株買い

富士通は、昔ながらの電機メーカーの側面を持ちながらも、現在はデジタルサービス企業としての評価が重要になっています。

投資家としては、パソコンやハードウェアの印象だけでなく、ITサービス企業としてどれだけ成長できるかを見たいところです。

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富士通の強み

富士通の強みは、長年のシステム構築実績と、大企業・官公庁との顧客基盤にあります。

また、AIや量子コンピュータなどの先端技術にも取り組んでおり、サービスソリューション、Uvance、モダナイゼーションといった成長領域と組み合わせることで、今後の競争力を高めようとしています。

富士通の強みを整理すると、以下のようになります。

強み	内容
顧客基盤	大企業・官公庁・自治体などとの取引実績
システム構築力	大規模システムの設計・構築・運用
成長領域	Uvance、モダナイゼーション、Data＆AI
研究開発	AI、量子コンピュータ、スーパーコンピュータなど
グローバル展開	海外にも事業基盤を持つ
人材基盤	大規模プロジェクトを支える技術者・コンサル人材

富士通は、単に製品を売る会社ではなく、企業や社会の複雑な課題に対して、技術・人材・顧客基盤を組み合わせて解決する会社です。

大企業・官公庁との顧客基盤

富士通の大きな強みは、大企業や官公庁との顧客基盤です。

基幹システムや社会インフラに関わるITサービスは、信頼性や実績が非常に重要です。
顧客企業にとって、重要なシステムを任せる相手は簡単には変えられません。

富士通は、長年にわたって大企業、金融機関、製造業、流通業、官公庁、自治体などにシステムやITサービスを提供してきました。

この顧客基盤は、以下の点で強みになります。

• 継続的なシステム運用需要がある
• 追加開発や刷新案件につながりやすい
• モダナイゼーション需要を取り込みやすい
• DX・AI活用支援の提案がしやすい
• 大型案件につながる可能性がある

特に、基幹システムや公共系システムでは、信頼性や運用実績が重視されます。

富士通のように長年の実績を持つ企業は、この点で優位性があります。

システム構築・運用の実績

富士通は、システム構築・運用の実績も強みです。

企業や官公庁のITシステムは、単に作って終わりではありません。
安定して動かし続けること、障害に対応すること、法制度や業務変更に合わせて改修することが必要です。

富士通は、こうした大規模システムの構築・運用に長く関わってきました。

システム構築・運用の実績は、次のような領域で強みになります。

領域	強みとして働く理由
基幹システム	業務理解と安定運用が重要
官公庁システム	信頼性・セキュリティが求められる
金融システム	高い可用性と安全性が必要
製造業システム	生産・物流・販売との連携が重要
クラウド移行	既存システムを理解した移行が必要
モダナイゼーション	古いシステムの構造理解が重要

この実績があるからこそ、富士通はモダナイゼーションやDX支援でも顧客に提案しやすい立場にあります。

AI・量子コンピュータなどの研究開発

富士通は、AIや量子コンピュータなどの研究開発にも取り組んでいます。

特に量子コンピュータについて、富士通は世界最大級の超伝導量子コンピュータや量子シミュレータ、独自のAI技術を組み合わせた技術とソリューションを提供していると説明しています。素材、医療、金融などの業界企業との共同研究も進んでいます。

また、2026年3月には、大阪大学量子情報・量子生命研究センターと、初期耐故障量子計算機時代の産業応用を加速する新技術を開発したと発表しています。

富士通の研究開発領域は、以下のように整理できます。

技術領域	見方
AI	Uvanceやサービスソリューションとの連携が重要
量子コンピュータ	中長期の成長テーマ
スーパーコンピュータ	高性能計算の強み
ネットワーク	デジタルインフラを支える技術
セキュリティ	企業ITに不可欠な領域

ただし、量子コンピュータなどは短期業績への影響がすぐに出るテーマではありません。
投資家としては、中長期の技術競争力として見るのがよいです。

Uvance・モダナイゼーションの成長

富士通の強みとして、Uvanceとモダナイゼーションの成長も重要です。

2025年度の富士通は、Uvance売上収益が7,093億円、モダナイゼーション売上が2,497億円となり、それぞれ大きく伸びました。

この2つは、富士通が従来型ITサービスから、より高付加価値なデジタルサービスへ移行していることを示す領域です。

領域	役割
Uvance	Data＆AIを軸に顧客や社会の課題解決を支援
モダナイゼーション	古い基幹システムを刷新し、DX・AI活用の土台を作る

この2つが伸びるほど、富士通は「古いIT企業」ではなく、成長するデジタルサービス企業として評価されやすくなります。

今後も、Uvanceとモダナイゼーションがサービスソリューション全体の成長をけん引できるかが重要です。

グローバル展開と人材基盤

富士通は国内だけでなく、グローバルにも事業を展開しています。

ITサービス企業にとって、人材基盤は非常に重要です。
大規模なシステム構築やDX支援、AI活用、モダナイゼーションを進めるには、技術者、コンサルタント、プロジェクトマネージャーなど多様な人材が必要になります。

富士通のような大手企業は、以下の点で人材基盤の強みがあります。

• 大規模プロジェクトを動かせる体制
• 多様な業界の業務知識
• 技術者・コンサル人材
• グローバル拠点
• 研究開発人材
• 長期的な顧客対応力

一方で、人材の質や生産性を高められるかも重要です。
AI時代には、単に人員数が多いだけでなく、AIを活用して開発や運用の効率を高めることが求められます。

富士通がグローバルな人材基盤を活かしながら、サービスソリューションの収益性をさらに高められるかが、今後の注目点です。

富士通の弱み・注意点

富士通は、サービスソリューションを中心に収益性改善が進んでいる企業ですが、投資対象として見る場合は注意点もあります。

特に、売上成長率、ハードウェア・ユビキタスの減収影響、AIエージェントによるITサービス需要の変化、海外事業や構造改革の進捗は確認しておきたいポイントです。

富士通の弱み・注意点を整理すると、以下のようになります。

注意点	内容
売上成長率	高成長SaaS企業のような急成長ではない
ハードウェア・ユビキタス	減収要因になることがある
AIエージェント	ITサービスの一部が効率化・代替される可能性
海外事業	採算改善や成長継続を確認したい
構造改革	事業ポートフォリオ改革が計画通り進むかが重要

富士通は大型のITサービス企業であり、成長期待だけでなく、既存事業の重さや構造変化への対応力も見る必要があります。

売上成長率は高成長企業ほど大きくない

富士通は、AIやDX、モダナイゼーションといった成長テーマを持つ企業ですが、売上成長率だけを見ると、高成長SaaS企業のような急成長銘柄ではありません。

富士通はすでに売上規模が大きい大型企業です。
そのため、売上が短期間で何倍にも伸びるようなタイプではなく、利益率改善や高収益事業へのシフトによって企業価値を高めていく会社と見たほうが自然です。

投資家としては、以下のように整理するとわかりやすいです。

見方	内容
高成長SaaS企業	売上成長率が高いが、株価変動も大きい
富士通	売上規模が大きく、利益率改善が重要
投資判断の軸	売上急拡大よりも、利益率・事業構造・株主還元を見る

富士通を見るときは、売上成長率だけでなく、調整後営業利益率やサービスソリューションの利益成長を重視したいところです。

ハードウェアやユビキタスは減収要因になることがある

富士通は現在、サービスソリューションを中心に成長を目指していますが、ハードウェアソリューションやユビキタスソリューションも事業の一部です。

これらの事業は、需要の波を受けやすく、場合によっては全社の売上や利益の重しになることがあります。

特にユビキタスソリューションは、PC需要や更新需要の影響を受けやすい領域です。Windows更新需要のような一時的な需要があれば伸びる一方、その反動で翌期に減収となることもあります。

事業	注意点
ハードウェアソリューション	サーバー・ネットワーク需要、採算性に注意
ユビキタスソリューション	PC需要や更新需要の反動に注意
サービスソリューション	これらの弱さを補えるかが重要

富士通の投資判断では、ハードウェアやユビキタスの弱さを、サービスソリューションの成長でどこまで補えるかを見る必要があります。

AIエージェントによるITサービス需要変化に注意

今後の富士通を見るうえで、AIエージェントの進化も重要な注意点です。

AIエージェントとは、人間の指示を受けて、調査、資料作成、データ分析、システム操作などを自動で進めるAIのことです。こうした技術が発展すると、これまで人手で行っていたITサービスの一部が効率化される可能性があります。

富士通にとっては、以下のような影響が考えられます。

影響	内容
マイナス面	開発・運用・資料作成などの一部工数が圧縮される可能性
プラス面	AI導入支援、データ整備、セキュリティ需要が増える可能性
投資家の見方	AIを脅威ではなく成長機会に変えられるかを見る

AIの進化は、富士通にとって単純な悪材料ではありません。

むしろ、企業がAIを安全に導入するには、既存システムとの連携、データ基盤、セキュリティ、業務設計が必要です。
この領域を富士通が取り込めれば、AI時代でも成長機会になります。

ただし、従来型の人月ビジネスや低付加価値な運用業務は、AIによって効率化圧力を受ける可能性があります。

海外事業や構造改革の進捗も見る必要がある

富士通は国内だけでなく、海外にも事業を展開しています。
そのため、海外事業の採算改善や構造改革の進捗も重要です。

大手ITサービス企業は、事業規模が大きい分、すべての領域が一気に高収益化するわけではありません。低収益事業の見直し、ノンコア事業の整理、人材配置の最適化などが必要になります。

確認したいポイントは以下です。

• 海外事業の利益率が改善しているか
• 低収益事業の整理が進んでいるか
• 成長領域へ経営資源を集中できているか
• 構造改革費用が業績の重しになっていないか
• Uvanceやサービスソリューションに投資が回っているか

富士通は事業構造を変えている途中の企業です。

そのため、短期的には構造改革費用や一過性要因が業績に影響することがあります。
投資家としては、表面的な売上・利益だけでなく、事業ポートフォリオ改革が順調に進んでいるかを確認することが大切です。

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投資家が富士通を見るときのポイント

富士通を投資対象として見る場合、単に「大手IT企業だから安定している」と見るだけでは不十分です。

現在の富士通は、サービスソリューション、Uvance、モダナイゼーションを中心に、高収益なITサービス企業へ変わろうとしている段階です。

投資家が確認したいポイントは以下です。

チェック項目	見る理由
サービスソリューション	富士通の中核事業だから
Uvance	成長領域として期待されているから
モダナイゼーション	企業のDX・AI活用の土台になるから
調整後営業利益率	収益性改善を見るため
株主還元	配当・自社株買いの継続性を見るため
AI時代の収益モデル	ITサービス需要の変化に対応できるかを見るため

富士通株を見るなら、昔のパソコン会社のイメージではなく、ITサービス企業としてどれだけ成長できるかを重視したいところです。

サービスソリューションの売上・利益率

最も重要なのは、サービスソリューションの売上と利益率です。

サービスソリューションは、富士通の中核事業であり、成長期待の中心です。
この事業が伸びているかどうかで、富士通の評価は大きく変わります。

確認したいポイントは以下です。

• 売上収益が伸びているか
• 調整後営業利益が増えているか
• 調整後営業利益率が改善しているか
• 国内外で需要が続いているか
• 大型案件や継続案件が増えているか

売上だけが伸びても、利益率が改善しなければ評価は高まりにくいです。
富士通の場合は、サービスソリューションの利益率改善が続くかが大きなポイントになります。

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Uvanceの成長率

次に注目したいのが、Uvanceの成長率です。

Uvanceは、富士通が成長領域として力を入れているデジタルサービスです。Data＆AIを活用し、企業や社会の課題解決を支援する領域として位置づけられています。

投資家が見るべきポイントは以下です。

確認項目	見方
Uvance売上	成長領域が拡大しているか
成長率	高成長が続いているか
利益貢献	売上だけでなく利益に貢献しているか
顧客層	大企業・官公庁に広がっているか
Data＆AI活用	AI時代の需要を取り込めているか

Uvanceの成長が続けば、富士通は従来型IT企業ではなく、デジタルサービス企業として評価されやすくなります。

モダナイゼーション需要

モダナイゼーション需要も重要です。

企業がAIやクラウドを活用するには、古い基幹システムを刷新し、データを使いやすい状態にする必要があります。
この需要は、富士通のサービスソリューションと相性がよい領域です。

モダナイゼーションを見るときは、以下を確認したいです。

• 売上が伸びているか
• 大企業向け案件が増えているか
• クラウド移行やAI導入と結びついているか
• 利益率改善に貢献しているか
• 一時的な需要ではなく継続需要になっているか

モダナイゼーションは、富士通の将来性を見るうえで重要な成長テーマです。

特に、AI活用が広がるほど、既存システム刷新の需要も高まる可能性があります。

調整後営業利益率

富士通を見るうえでは、調整後営業利益率も重要です。

調整後営業利益率とは、一時的な要因を除いた利益率を見る指標です。
事業再編や一過性損益の影響を受けにくいため、本業の収益性を確認しやすい指標といえます。

投資家が見るべき理由は以下です。

指標	見る理由
売上収益	事業規模を見る
調整後営業利益	本業の稼ぐ力を見る
調整後営業利益率	収益性改善を見る
セグメント別利益率	どの事業が利益を生んでいるかを見る

富士通は、売上を大きく伸ばすというより、事業構造改革や高付加価値サービスへのシフトで利益率を高めることが重要です。

そのため、投資家は売上成長率だけでなく、調整後営業利益率の改善を確認したいところです。

配当・自社株買いを含む株主還元

富士通を見るときは、株主還元も重要です。

富士通は配当だけでなく、自社株買いも実施することがあります。
そのため、投資家は配当利回りだけではなく、総還元として見るとよいです。

確認したいポイントは以下です。

• 年間配当金
• 配当性向
• 増配の継続性
• 自社株買いの規模
• 自社株買いの進捗
• 自己株式の消却有無
• 成長投資とのバランス

富士通は、超高配当株というより、利益成長と株主還元を両方見る銘柄です。

そのため、配当だけで判断するのではなく、業績成長や自社株買いもあわせて確認することが大切です。

AI時代に収益モデルを進化できるか

最後に重要なのが、AI時代に富士通が収益モデルを進化できるかです。

AIエージェントが進化すると、一部の開発・運用・事務作業は効率化される可能性があります。
これは、従来型のITサービス企業にとってリスクになる一方、AI導入支援を提供できる企業にはチャンスにもなります。

富士通が今後評価されるには、以下のような領域で強みを出せるかが重要です。

• AI導入支援
• データ基盤整備
• セキュリティ
• 業務プロセス改革
• 既存システムとAIの連携
• モダナイゼーション
• 業界特化型ソリューション
• Uvanceとの連携

AI時代には、単にシステムを作るだけではなく、顧客の業務変革まで支援できる企業が評価されやすくなります。

富士通がAIを脅威ではなく成長機会として取り込めるかは、今後の株価を見るうえでも重要です。

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富士通の事業内容に関するよくある質問

富士通はなんの会社ですか？

富士通は、ITサービス・DX支援を中心とする大手テクノロジー企業です。企業や官公庁向けに、システム構築、クラウド、セキュリティ、AI活用、モダナイゼーションなどを提供しています。

富士通の主力事業は何ですか？

現在の主力事業は、サービスソリューションです。企業や官公庁のDX、システム構築、運用、クラウド、AI活用、基幹システム刷新などを支援する事業で、富士通の成長の中心になっています。

富士通はパソコン会社ですか？

富士通にはパソコンやハードウェアのイメージがありますが、現在の成長軸はITサービスです。ハードウェアやユビキタスも事業の一部ですが、投資家はサービスソリューションを重視して見る必要があります。

富士通のUvanceとは何ですか？

Uvanceは、富士通が成長領域として展開するデジタルサービスです。Data＆AIを活用し、企業や社会の課題解決を支援するサービス群で、富士通の将来性を見るうえで重要な領域です。

富士通はAI関連銘柄ですか？

富士通はAI関連の側面もある銘柄です。AIそのものを提供するだけでなく、企業のAI導入、データ基盤整備、システム刷新、セキュリティ、業務改革などを支援する立場として注目されます。

富士通株を見るときは何に注目すべきですか？

富士通株を見るときは、サービスソリューションの売上・利益率、Uvanceの成長率、モダナイゼーション需要、調整後営業利益率、配当・自社株買い、AI時代の収益モデルに注目したいです。

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まとめ

富士通は、昔のようなパソコン・ハードウェア中心の会社ではなく、現在はITサービス・DX支援を中心とする大手テクノロジー企業として見るのが自然です。

特に重要なのは、サービスソリューションです。
企業や官公庁のシステム構築、クラウド、セキュリティ、AI活用、モダナイゼーションを支援する事業で、富士通の成長と利益率改善の中心になっています。

一方で、売上成長率は高成長SaaS企業ほど大きくなく、ハードウェアやユビキタスの減収、AIエージェントによるITサービス需要の変化、海外事業や構造改革の進捗には注意が必要です。

富士通株を見るなら、昔の「パソコン会社」というイメージだけではなく、サービスソリューション、Uvance、モダナイゼーションを軸に成長できるITサービス企業かどうかを確認することが大切です。

▼出典
富士通｜株主・投資家の皆様
富士通｜2025年度 連結決算概要
富士通｜統合レポート
富士通｜Fujitsu Uvance
富士通｜Data＆AIで変革する経営の意思決定
富士通｜Fujitsu Quantum – 富士通の量子コンピュータ
富士通｜2025年度第3四半期 決算概要