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同社が発表した2025年3月期の決算は、過去最高益を更新した前期に続き、増収増益を達成する堅調な内容となりました。
東京ディズニーシーの新テーマポート「ファンタジースプリングス」の開業が業績にどう影響したのか、そして今後の成長戦略はどのように描かれているのでしょうか。
本記事では、オリエンタルランドの2025年3月期決算の詳細を、セグメント別の業績や財務状況、株主還元策といった多角的な視点から徹底解説します。
さらに、来期の見通しや長期的な戦略を踏まえ、今後の株価に与える影響や同社の隠れた強みについても分析していきます。
オリエンタルランドの株価について解説している動画もあります。興味のある方はぜひチェックしてみてください。
オリエンタルランドの2025年3月期における連結決算の振り返り
2025年3月期の連結業績は、売上高・各利益ともに前期を上回り、増収増益を達成しました。
| 項目 | 2024年3月期 | 2025年3月期 | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 618,493百万円 | 679,374百万円 | +9.8% |
| 営業利益 | 165,437百万円 | 172,111百万円 | +4.0% |
| 経常利益 | 166,005百万円 | 173,328百万円 | +4.4% |
| 親会社株主に帰属する 当期純利益 | 120,225百万円 | 124,160百万円 | +3.3% |
当期は、東京ディズニーシーの新テーマポート「ファンタジースプリングス」が開業し好評を博したことに加え、訪日外国人旅行客の増加を背景に海外ゲスト数が好調に推移したことなどから、テーマパークの入園者数が増加いたしました。
また、「ファンタジースプリングス」関連の新たなパークチケットや、時間指定でアトラクションを楽しめるディズニー・プレミアアクセスの販売が好調だったことも、ゲスト1人当たりの売上高を押し上げる要因となりました。
オリエンタルランドの2025年3月期セグメント別の業績
セグメント別に見ると、テーマパーク事業とホテル事業の両輪が力強く成長を牽引したことが分かります。
| 項目 | 売上高 | 営業利益 |
|---|---|---|
| テーマパーク | 552,136百万円 (+7.5%) | 140,428百万円 (+0.7%) |
| ホテル | 110,483百万円 (+25.0%) | 30,471百万円 (+22.9%) |
| その他 | 16,754百万円 [(+2.6%) | 625百万円 (-16.2%) |
テーマパーク事業
テーマパーク事業の売上高は前期比7.5%増の552,136百万円、営業利益は前期比0.7%増の140,428百万円となりました。
増収の主な要因は、「ファンタジースプリングス」のオープン効果や海外ゲストの増加による入園者数の増加です。
また、高単価な新チケットやディズニー・プレミアアクセスの販売が好調で、ゲスト1人当たり売上高も増加しました。
営業利益は増収効果があったものの、ほぼ横ばいでの着地となりました。
ホテル事業
ホテル事業は絶好調で、売上高は前期比25.0%増の110,483百万円、営業利益は前期比22.9%増の30,471百万円と、大幅な増収増益を達成しました。
これは、新テーマポートと同時に開業した「東京ディズニーシー・ファンタジースプリングスホテル」が業績に寄与したことに加え、既存のディズニーホテルも高い稼働率や客室単価を維持したことが要因です。
また、パークチケットやアトラクション利用券などがセットになった宿泊プラン「東京ディズニーリゾート・バケーションパッケージ」も好調に推移しました。
その他事業
その他事業には、イクスピアリ事業やモノレール事業などが含まれます。
売上高は前期比2.6%増の16,754百万円でしたが、営業利益は前期比16.2%減の625百万円という結果になりました。
オリエンタルランドの2025年3月期末財務状況について
2025年3月期末の財務状況は、資産・負債ともに増加し、事業規模の拡大が見て取れます。
自己資本比率は67.9%と、引き続き高い水準を維持しており、財務の健全性がうかがえます。
| 項目 | 2024年3月31日 | 2025年3月31日 | 増減 |
|---|---|---|---|
| 総資産 | 1,355,215百万円 | 1,438,521百万円 | +83,306百万円 |
| 負債 | 405,652百万円 | 461,113百万円 | +55,461百万円 |
| 純資産 | 949,563百万円 | 977,408百万円 | +27,845百万円 |
| 自己資本比率 | 70.1% | 67.9% | -2.2ポイント |
総資産は、現金及び預金の増加や、有形固定資産の増加などにより、前期末比で6.1%増加しました。
負債は、社債の増加などにより、前期末比で13.7%増加しています。
純資産は、利益剰余金の増加などにより2.9%増加しました。
キャッシュフローの状況
当期のキャッシュフローは、投資活動による支出が大幅に増加したことなどから、現金及び現金同等物の期末残高は前期末から減少しました。
| 項目 | 2024年3月期 | 2025年3月期 |
|---|---|---|
| 営業活動によるCF | 197,674百万円 | 195,388百万円 |
| 投資活動によるCF | -21,265百万円 | -253,140百万円 |
| 財務活動によるCF | -45,625百万円 | -26,872百万円 |
| 現金及び現金同等物 期末残高 | 273,016百万円 | 188,391百万円 |
- 営業活動によるキャッシュ・フローは、法人税等の支払額が増加したことなどから、前期比で微減となりました。
- 投資活動によるキャッシュ・フローは、定期預金の預入による支出が大幅に増加したことなどにより、マイナス幅が拡大しました。
- 財務活動によるキャッシュ・フローは、社債の発行による収入が増加したことなどから、支出額（マイナス幅）が減少しました。
収益性に関する指標（ROEなど）
収益性指標を見ると、ROE（自己資本利益率）は前期の13.5%から12.9%へ、売上高営業利益率は26.7%から25.3%へとわずかに低下しましたが、依然として高い水準を維持しています。
これは、純資産や売上高の増加率に対して、利益の伸びがやや緩やかであったことを示しています。
| 指標 | 2024年3月期 | 2025年3月期 |
|---|---|---|
| 自己資本利益率 (ROE) | 13.5% | 12.9% |
| 総資産経常利益率 (ROA) | 13.0% | 12.4% |
| 売上高営業利益率 | 26.7% | 25.3% |
オリエンタルランドの株主還元について
オリエンタルランドは、安定的な配当を継続しつつ、自己株式の取得も実施するなど、株主還元に積極的な姿勢を見せています。
配当金の状況
2025年3月期の年間配当金は、前期の1株当たり13円から1円増配し、14円となりました。
| 第2四半期末 | 期末 | 年間合計 | 配当性向（連結） | |
|---|---|---|---|---|
| 2024年3月期実績 | 5.00円 | 8.00円 | 13.00円 | 17.7% |
| 2025年3月期実績 | 7.00円 | 7.00円 | 14.00円 | 18.6% |
| 2026年3月期予想 | 7.00円 | 7.00円 | 14.00円 | 20.2% |
これにより、配当性向（連結）は18.6%となっています。また、来期（2026年3月期）の配当予想も、同額の14円を維持する見込みです。
長期経営戦略では、2035年までに配当性向30%を目標として掲げており、今後の増配にも期待が持てそうです。
自社株買いの発表はあった？
2025年3月期において、オリエンタルランドは総額62,154百万円の自己株式取得を実施しました。
長期経営戦略においても、株主還元の強化策として自己株式の取得を掲げており、今後も資本効率の改善や株主還元の観点から機動的に実施される可能性があります。
オリエンタルランドの今期の見通しと戦略について
来期（2026年3月期）の業績予想は、売上高は増収を見込む一方で、利益は減益となる見通しです。
| 項目 | 2026年3月期予想 | 当期比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 693,352百万円 | +2.1% |
| 営業利益 | 160,000百万円 | -7.0% |
| 経常利益 | 160,806百万円 | -7.2% |
| 親会社株主に帰属する 当期純利益 | 113,375百万円 | -8.7% |
増収の要因としては、「ファンタジースプリングス」の通年稼働や、夏期の新規イベント・コンテンツ拡充によるテーマパーク入園者数の増加、さらに海外ゲストの増加を見込んでいます。
一方、減益の要因としては、諸経費の増加や従業員の賃金改定に伴う人件費の増加を見込んでいるためです。
長期的な戦略としては、「2035長期経営戦略」において、以下のような成長戦略を掲げています。
- テーマパーク事業の強化
エリア刷新などの大規模開発、トゥモローランドの再開発（「シュガー・ラッシュ」のアトラクション新設、スペース・マウンテン一新）、海外ゲストの集客強化などを通じて、テーマパークの魅力を恒常的に高めていきます。 - ホテル事業の拡大
高い客室稼働率を背景に、新規ディズニーホテルの増設を検討しています。 - 新規事業（クルーズ事業）
2029年度の通年稼働を目指し、新たな収益の柱としてクルーズ事業を成長させます。この事業はテーマパーク事業を上回る収益性を見込んでおり、舞浜エリアへの一極集中リスクを回避する狙いもあります。
決算内容や今期の見通しで、オリエンタルランドの株価はどうなる？
今回の決算内容と今後の見通しを踏まえると、株価に影響を与えるポジティブな要因とネガティブな要因の両方が存在します。
株価にポジティブな影響を与える要因
- 好調な足元の業績: 2期連続の増収増益達成は、企業の成長性を示す上で好材料です。
- 「ファンタジースプリングス」効果: 新エリアの通年稼働により、来期の入園者数増加と売上拡大が期待されます。
- インバウンド需要の取り込み: 訪日外国人客数の増加を背景に、海外ゲストの集客を強化しており、今後のさらなる伸びが期待できます。
- 積極的な株主還元: 増配の実績や自己株式の取得は、株主を重視する姿勢として評価されます。
- 将来への成長投資: クルーズ事業という新たな収益の柱の構築や、テーマパークの継続的な大規模開発計画は、長期的な成長への期待感を高めます。
株価にネガティブな影響を与える要因
- 来期の減益予想: 来期は増収ながらも、コスト増により減益となる見通しであり、短期的な利益成長の鈍化が懸念される可能性があります。
- コスト増加リスク: 人件費や建設工事費などのコストインフレは、今後の収益性を圧迫するリスク要因です。
- 国内市場の縮小懸念: 長期的に見れば、少子高齢化による国内市場の縮小はリスクとして認識されています。
決算から分かるオリエンタルランドの強みは？
今回の決算および経営戦略からは、同社の盤石な強みが改めて浮き彫りになりました。
圧倒的なブランド力と集客基盤
ディズニーという世界的なブランドを核としたテーマパークは、他に類を見ない強力な集客力を誇ります。
その結果、高い客室稼働率を誇るホテル事業との強固なシナジーを生み出しています。
この集客基盤を活用し、今後はクルーズ事業へと展開していきます。
巧みな価格戦略と収益最大化
入場者数に依存するだけでなく、変動価格制の活用や、ディズニー・プレミアアクセス、バケーションパッケージといった高付加価値サービスを提供することで、ゲスト1人当たり売上高を向上させ、収益を最大化する仕組みを構築しています。
継続的な大規模投資による価値創造
「ファンタジースプリングス」のような大規模投資を継続的に行い、常に新しい体験価値を提供することで、パークの魅力を維持・向上させています。
今後もトゥモローランドの再開発やエリア刷新など、未来に向けた投資計画が目白押しです。
健全な財務基盤と新規事業への挑戦
高い自己資本比率に支えられた健全な財務基盤は、大規模な投資を可能にするだけでなく、クルーズ事業のような新たな挑戦を後押ししています。
これにより、持続的な成長を目指す体制が整っています。
まとめ
オリエンタルランドの2025年3月期決算は、「ファンタジースプリングス」の開業効果とインバウンド需要の回復を追い風に、増収増益を達成する力強い内容でした。
来期はコスト増による減益を見込むものの、テーマパークの価値向上に向けた投資や、クルーズ事業という新たな成長エンジンへの期待は大きく、長期的な成長ストーリーに揺るぎはないと言えるでしょう。
圧倒的なブランド力を基盤としながら、常に新たな挑戦に挑み続けるオリエンタルランドの今後の展開から、ますます目が離せません。
オリエンタルランドの株価について解説している動画もあります。興味のある方はぜひチェックしてみてください。
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