ディスコの株価はなぜ下がる？決算後の急落理由・割高感・半導体株調整を解説

「ディスコの株価はなぜ下がる？」「業績は良いのに下落するの？」と疑問に思っている人も多いのではないでしょうか。

結論として、業績が良い企業や成長が続いている企業でも、株価が下落することは珍しくありません。

この記事ではディスコの株価が下落した直近の理由や、今後について解説していきます。

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ディスコの株価が急落した理由

ディスコの株価が急落した最大の理由は、2026年7月23日に発表した決算で、7〜9月期の利益見通しが市場予想を下回ったことです。

4〜6月期は大幅な増収増益でしたが、AI・HBM需要への期待が高かったため、好決算だけでは株価を支えられませんでした。さらに、7月24日は半導体株を中心に日本株全体が下落しており、決算への失望と地合い悪化のダブルパンチとなりました。

下落要因	内容	重要度
7〜9月期見通しの期待未達	純利益の実質予想が市場予想を約16％下回る	最重要
4〜6月期もコンセンサス未達	大幅増益だが市場期待にはわずかに届かず	高
好決算の織り込み	決算前までにAI・HBM需要への期待が高まっていた	高
半導体株安	ハイテク・半導体株全体への売り	高
地合い悪化	日経平均の大幅安が売りを増幅	中

7〜9月期の純利益見通しが市場予想を下回った

今回の急落で最も重要な理由は、7〜9月期の純利益見通しが市場予想を大きく下回ったことです。

ディスコは、2026年4〜9月期累計の純利益を738億円と予想しました。ここから4〜6月期の実績である342億2,100万円を差し引くと、7〜9月期単独の純利益予想は約395億7,900万円となります。

これは、事前のQUICKコンセンサスである約473億円を約16％下回る水準です。

項目	純利益
4〜9月期累計予想	738億円
4〜6月期実績	342億2,100万円
7〜9月期の実質予想	約395億7,900万円
QUICKコンセンサス	約473億円
市場予想との差	約16％下回る

7〜9月期の純利益は前年同期比で増加する見通しであり、減益を予想しているわけではありません。それでも株価が大きく下落したのは、増益率よりも市場の高い期待に届かなかったことが重視されたためです。

なお、約395億7,900万円という数値は、ディスコが7〜9月期単独の予想として直接発表したものではありません。会社が発表した4〜9月期累計予想から、4〜6月期実績を差し引いて算出した数値です。

4〜6月期は大幅増益でも市場期待には届かなかった

2026年4〜6月期の業績は、売上高が1,143億800万円、営業利益が490億3,300万円、純利益が342億2,100万円となりました。

営業利益は前年同期比42.2％増、純利益は44.0％増となっており、決算の絶対額だけを見れば非常に強い内容です。

一方、経常利益は484億4,100万円となり、IFISコンセンサスの493億円を約1.7％下回りました。

市場予想との差は小さいものの、AI・HBM需要を背景に一段の上振れが期待されていたため、株価をさらに押し上げるほどのサプライズにはなりませんでした。

特にディスコのように成長期待が高い銘柄では、大幅増益であっても市場予想を下回れば、「期待ほどではなかった」と判断されて売られる場合があります。

決算前に好業績への期待が織り込まれていた

ディスコは、AIデータセンター向け半導体やHBM、先端ロジック向けの需要拡大が期待されている半導体製造装置メーカーです。

半導体を切断するダイシングソーや、ウェーハを薄く削るグラインダなどを手掛けており、半導体の高性能化や積層化が進むほど、高度な精密加工技術への需要が高まりやすくなります。

こうした成長期待を背景に、ディスコの株価は2026年6月23日に年初来高値9万1,680円をつけていました。決算発表前日の7月23日も6万9,410円まで上昇しており、好業績への期待が株価に織り込まれていたと考えられます。

決算前の期待が高いほど、単に好決算を発表するだけでは買い材料になりにくくなります。市場予想を上回る利益や強い将来見通しを示せなければ、材料出尽くしや利益確定売りが出やすくなるためです。

好決算であっても、決算前にどこまで期待が織り込まれていたかによって、株価の反応は変わります。

半導体株安と地合い悪化が下落を増幅した

2026年7月24日は、ディスコだけでなく、日本株全体が大きく下落しました。

日経平均株価は前場に一時2％を超えて下落し、半導体やハイテク関連株を中心に売りが広がりました。中東情勢の緊迫化や原油価格の上昇、米国の長期金利上昇への警戒が重なり、投資家がリスクを取りにくい地合いとなっています。

このような状況では、決算で市場予想を下回った銘柄が通常以上に売られやすくなります。

ディスコの下落は地合いだけで起きたものではありませんが、決算への失望売りに半導体株安が重なり、下落幅が拡大したと考えられます。

今回の急落は、7〜9月期の利益見通しに対する失望が主因です。そこに市場全体のリスク回避姿勢が加わったことで、決算と地合いのダブルパンチとなりました。

ディスコの最新決算は悪かった？

ディスコの2026年4〜6月期決算は、大幅な増収増益となりました。業績が悪化した決算ではありません。

株価が下落したのは、売上や利益が減少したためではなく、市場が期待していた利益水準に届かなかったためです。

項目	4〜6月期実績	前年同期比
売上高	1,143億800万円	27.1％増
営業利益	490億3,300万円	42.2％増
経常利益	484億4,100万円	42.5％増
純利益	342億2,100万円	44.0％増
営業利益率	42.9％	4.6ポイント上昇

売上・利益ともに過去最高水準

ディスコの4〜6月期は、生成AIの需要拡大を背景にデータセンター向け投資が続き、先端ロジックやHBMなどの高性能半導体向け需要が高水準で推移しました。

精密加工装置では、高性能半導体向けの高付加価値製品の出荷が好調でした。消耗品である精密加工ツールの出荷も、顧客工場の設備稼働率上昇に伴って高水準となっています。

4〜6月期の出荷額は1,359億600万円となり、前年同期比22.3％増加しました。売上高も27.1％増、営業利益も42.2％増となっており、AI・HBM需要の拡大が実際の業績につながっています。

営業利益率は42.9％となり、前年同期の38.3％から4.6ポイント上昇しました。為替の影響や高付加価値製品の増加によって売上総利益率が改善し、人件費や研究開発費の増加を吸収しています。

売上・利益・出荷額のいずれも伸びており、事業そのものが悪化した決算ではありません。

問題は決算の絶対額ではなく期待値との差

株価は、発表された業績の良し悪しだけでなく、将来の成長期待や市場予想との差に反応します。

前年同期比で大幅な増益となっていても、市場がさらに高い利益を予想していれば、決算発表後に株価が下落する場合があります。

今回のディスコは、4〜6月期の経常利益が市場予想を約1.7％下回り、7〜9月期の実質的な純利益予想もQUICKコンセンサスを約16％下回りました。
そのため、今回の決算は「業績悪化」というよりも、高い成長期待に対して物足りなさが残る内容だったといえます。

特にAIや半導体関連の成長株は、将来の利益拡大を先回りして買われやすい一方、予想を下回ったときの株価下落も大きくなりやすい傾向があります。

増配はポジティブ材料

ディスコは、2027年3月期の中間配当予想を1株171円としました。

前年同期の中間配当は129円だったため、42円の増配となります。純利益の増加に伴って配当も増えており、利益成長と株主還元は継続しています。

項目	2026年3月期	2027年3月期予想	増減
中間配当	129円	171円	42円増配

増配は株価にとってプラス材料ですが、今回の決算では7〜9月期の利益見通しに対する失望の方が強く意識されました。

配当の増加だけでは、市場予想を下回った利益見通しへの警戒を打ち消せなかったと考えられます。

好決算でもディスコの株価が下がるのはなぜ？

ディスコのような高成長株では、前年同期比で大幅な増益を達成しても株価が下落する場合があります。

重要なのは、発表された業績が良いか悪いかだけではありません。市場が事前に織り込んでいた期待を上回ったかどうかが、決算後の株価を大きく左右します。

株価は前年同期比よりコンセンサスに反応する

決算では前年同期比の増減率が注目されますが、株価は市場予想との比較にも強く反応します。

例えば、利益が前年同期比40％増加していても、市場が50％増を予想していれば、決算は期待未達と評価される可能性があります。
反対に、前年同期比で減益でも、市場がさらに大幅な減益を予想していた場合は、予想より良かったとして株価が上昇することがあります。

決算を確認する際は、次の3つを分けて見ることが重要です。

• 会社が事前に発表していた業績予想
• 前年同期の業績
• アナリストなどの市場予想

今回のディスコは前年同期比で大幅な増収増益でしたが、4〜6月期と7〜9月期見通しの両方で市場予想を下回りました。

そのため、前年同期比の増益率よりもコンセンサスとの差が重視され、株価下落につながりました。

高い成長期待が株価に織り込まれやすい

ディスコは、AI・HBM関連の代表的な半導体製造装置株として評価されています。

ダイシングソーやグラインダなどの精密加工装置に加え、ダイシングブレードやグラインディングホイールなどの消耗品も販売しています。

高い競争力や利益率が評価されているため、株価には将来の利益成長への期待が織り込まれやすくなります。一方で、成長期待が高いほど、小幅なコンセンサス未達でも失望売りが出やすくなります。

2026年7月24日時点のPBRは約11.1倍でした。純資産1円に対して株価が約11円の評価を受けている計算となり、一般的な製造業と比べても高い水準です。

ただし、PBRが高いから必ず株価が下落するわけではありません。高い利益率や成長率を維持できれば、高い株価評価が続く可能性があります。

問題となるのは、現在の株価に織り込まれた成長期待に業績が届かなくなることです。株価指標が高い銘柄ほど、決算の未達や成長率鈍化に対する耐性が低くなります。

業績予想を1四半期先までしか出さない

ディスコは、原則として業績予想を1四半期先までしか公表していません。

半導体・電子部品業界では、顧客企業の設備投資意欲が短期間で大きく変化します。先の需要を正確に予測することが難しいため、ディスコは通期予想を開示せず、次の1四半期までの予想を発表しています。

通期業績の見通しを確認しにくい分、投資家の注目は次の四半期予想や、決算前に発表される個別売上高・出荷額の速報に集中します。

そのため、短期の業績予想が市場期待を下回った場合、通期業績への不安まで先回りして株価に反映されやすくなります。

今回も、7〜9月期の純利益予想が市場予想を下回ったことで、今後の成長ペースに対する警戒が強まりました。

一方、半導体需要が想定を上回れば、次の出荷額速報や決算で会社予想を上回る可能性もあります。ディスコ株を判断する際は、四半期予想だけでなく、出荷額の推移やAI・HBM向け需要が継続しているかを確認することが重要です。

ディスコの株価が下がる要因

ディスコの業績はAI・HBM需要の拡大によって成長していますが、半導体市場の変動や株式市場の需給によって株価が大きく下がることがあります。

決算内容だけでなく、半導体メーカーの設備投資、米国半導体株、為替、信用需給なども確認する必要があります。

半導体設備投資の調整

半導体製造装置の需要は、半導体メーカーの設備投資に左右されます。

半導体市場には好況と不況を繰り返す景気循環があり、需要の減速が見込まれると、メーカーは新工場の建設や製造装置の導入を延期する場合があります。

特に注意したいのが、次のような需要の変化です。

• メモリ価格の下落
• スマートフォンの販売減少
• PCの買い替え需要の減速
• 半導体メーカーの在庫増加
• 工場の稼働率低下
• 設備投資計画の縮小や先送り

ディスコの装置は受注から出荷、売上計上までに時間差が生じます。そのため、売上高より先に動く出荷額の鈍化が需要減速の兆候として意識されやすい点に注意が必要です。

AIデータセンターやHBM向けが好調でも、スマートフォン、PC、一般的なメモリなどの需要が低迷すれば、会社全体の成長率を押し下げる可能性があります。

NVIDIA・SOX指数など米国半導体株の下落

日本の半導体関連株は、米国市場のNVIDIAやフィラデルフィア半導体株指数（SOX指数）の動きに連動しやすい傾向があります。

米国市場で半導体株が下落すると、翌営業日の日本市場でも東京エレクトロン、アドバンテスト、レーザーテック、ディスコなどに売りが広がる場合があります。

特に株価の重荷になりやすいのは、次のような局面です。

• NVIDIAなど米国半導体株の急落
• AI設備投資の過熱感
• データセンター投資の減速懸念
• 半導体企業の業績見通し引き下げ
• 米国の長期金利上昇
• 成長株から割安株への資金移動

ディスコに固有の悪材料がなくても、半導体セクター全体から資金が流出すれば株価が下落する可能性があります。

ディスコの株価を確認する際は、同社の決算だけでなく、NVIDIAやSOX指数、米国ハイテク株全体の動きも重要です。

中国規制や地政学リスク

半導体産業は、米中対立や各国の輸出規制の影響を受けやすい業界です。

米国が中国向けの半導体や製造装置に対する輸出規制を強化した場合、中国企業の設備投資が減少し、半導体製造装置メーカーの業績に影響する可能性があります。

ディスコの装置が規制の直接的な対象にならなくても、顧客企業の工場建設や設備投資が停滞すれば、間接的に装置需要が減少することも考えられます。

また、次のようなリスクも半導体株の売り材料になります。

• 米中間の関税引き上げ
• 半導体関連製品への輸出規制
• 中国企業への追加制裁
• 台湾周辺の緊張
• 中東情勢の悪化
• 原油価格や輸送コストの上昇

地政学リスクが高まっただけで、ディスコの業績が直ちに悪化するとは限りません。しかし、株式市場では将来の影響を先回りして売られるため、実際の業績への影響と市場心理による下落を分けて考えることが重要です。

為替変動

海外売上高の比率が高いディスコにとって、為替相場も業績や株価を左右する要因です。

円安になると、外貨建ての売上や利益を円換算した金額が増えやすくなります。反対に円高が進むと、海外で同じ金額を売り上げても、円換算後の売上高や利益が減少する可能性があります。

円安が続いている局面では、為替による増益効果が株価に織り込まれることがあります。その後に急速な円高へ転じると、業績の上振れ期待が後退して株価が下落する場合があります。

2026年7月時点では円安が続いているような状況ですが、中長期的な下落要因として円高も視野に入れておくことが重要です。

決算を確認する際は、前年同期の為替水準や、会社が業績予想に使用している想定為替レートも確認する必要があります。

信用買い残と利益確定売り

株価の上昇が続くと、短期的な値上がりを期待した信用買いが積み上がることがあります。

信用買い残が多い状態で株価が急落すると、含み損を抱えた投資家による損切りや、追加証拠金を避けるための売却が出やすくなります。

ディスコは1株あたりの価格が高い値がさ株であり、1日の値動きも大きくなりやすい銘柄です。株価が数％動くだけでも損益額が大きくなるため、下落局面では短期資金の売却が連鎖する可能性があります。

決算後の株価を確認する際は、次の点が重要です。

• 信用買い残が増加していないか
• 信用倍率が高くなっていないか
• 出来高を伴って安値を更新していないか
• 反発しても出来高が減少していないか
• 決算前に買った投資家の戻り売りが出ていないか

決算内容の評価が定まるまでは売買が交錯しやすく、売りが一巡するまで不安定な値動きが続く可能性があります。

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今回の急落で成長シナリオは崩れた？

今回の決算後急落だけで、ディスコの成長シナリオが全面的に崩れたとは判断できません。

AI・HBM関連の需要は引き続き強く、業績も大幅な増収増益となっています。一方、市場の高い期待に届かなかったため、短期的な株価評価の修正には注意が必要です。

AI・HBM需要は引き続き強い

ディスコの2026年4〜6月期は、AIデータセンター向けを中心に、先端ロジックやHBM向けの需要が高水準で推移しました。

生成AIの処理に使われる高性能半導体では、複数の半導体チップを組み合わせる先端パッケージングや、メモリを積み重ねるHBMの採用が拡大しています。

半導体を積層するためには、ウェーハを薄く削り、チップごとに高精度で切り分ける必要があります。ディスコが手掛けるグラインダやダイシングソーは、こうした工程で使用されます。

4〜6月期の出荷額は1,359億600万円となり、前年同期比22.3％増加しました。営業利益率も42.9％と高い水準を維持しています。

確認項目	4〜6月期実績	評価
出荷額	1,359億600万円	前年同期比22.3％増
売上高	1,143億800万円	前年同期比27.1％増
営業利益	490億3,300万円	前年同期比42.2％増
営業利益率	42.9％	高水準を維持

出荷額、売上高、利益がいずれも増加しているため、AI・HBM需要を中心とした成長シナリオは維持されています。

今回の急落は、AI関連需要の消失や業績悪化ではなく、市場が求めていた成長水準に届かなかったことが主な原因です。

短期的には期待値の修正が必要

AI・HBM需要が強い一方、7〜9月期の実質的な純利益予想が市場予想を下回った事実は軽視できません。

ディスコは単に利益が増加するだけでなく、高い成長率を維持し、さらに市場予想を上回ることまで期待されていた銘柄です。

成長期待を背景にPERやPBRが高くなっている局面では、わずかなコンセンサス未達でも株価評価が大きく修正される場合があります。

急落によって株価が下がっても、市場が今後の利益予想を引き下げれば、すぐに決算発表前の水準へ戻るとは限りません。

株価が本格的に回復するためには、次の出荷額速報や決算で、今回の会社予想が保守的だったと確認される必要があります。需要の強さを維持しながら、市場予想を上回る利益を示せるかが重要です。

業績悪化と期待値調整を分けて考える

株価が大きく下落した場合でも、会社の成長シナリオが崩れたとは限りません。

業績そのものが悪化しているのか、業績は成長しているものの市場の期待が高すぎたのかを分けて確認する必要があります。

業績や先行指標の状態	考えられる評価
売上高・利益が減少している	成長シナリオが悪化している可能性
増収増益だが市場予想を下回る	高すぎた期待値が修正されている可能性
出荷額や受注が減少している	将来の売上鈍化に注意
出荷額が伸びている	短期的な失望売りにとどまる可能性
利益率が低下している	製品構成やコスト増加を確認
利益率が高水準を維持している	事業の競争力は維持されている可能性

今回の決算では、売上高、利益、出荷額がいずれも前年同期を上回り、営業利益率も42.9％となりました。

したがって、現時点では成長シナリオの悪化よりも、市場の高い期待に対する一時的な評価調整に近い状況です。

ただし、次の出荷額が減少した場合や、7〜9月期実績が会社予想をさらに下回った場合は、成長率の鈍化がより強く意識される可能性があります。

急落後のディスコ株で確認したいポイント

急落後の株価を判断する際は、下落率だけでなく、売買の勢いや次の業績につながる先行指標を確認する必要があります。

特に重要なのは、決算後の安値を維持できるか、出荷額の増加が続くか、市場全体の売りが落ち着くかです。

確認項目	見る理由
終値と出来高	売りが大引けまで続いたか
決算後の安値	短期的な下値の目安になり得る
信用買い残	戻り売りや投げ売りの圧力
半導体株全体の動き	個別株だけ反発できる地合いか
次回の出荷額速報	将来の売上につながる需要の先行指標
7〜9月期実績	会社予想を上回れるか

急落直後に底値と決めつけない

ディスコの株価は決算発表後に大きく下落しました。

ただし、短期間の大幅安だけでは、決算への失望売りがすべて出尽くしたかは判断できません。

決算内容を分析した機関投資家の売買や、信用取引の損切りは、翌営業日以降も続く場合があります。反発して始まっても、決算前に購入した投資家の戻り売りによって上値を抑えられる可能性があります。

短期的な底打ちを判断する際は、次の動きを確認する必要があります。

• 決算翌日の安値を下回らないか
• 下落時の出来高が減少しているか
• 反発時に出来高が増加しているか
• 終値で安値から大きく戻せるか
• 半導体関連株より強い値動きへ転じるか

株価チャートでは窓埋めも意識されますが、それ以上に重要なのは、売り圧力が弱まり、安値を切り下げなくなることです。

株価が大きく下がっても、利益予想も同時に引き下げられれば、必ずしも割安になったとは限りません。下落率だけでなく、予想EPSやPERの変化も確認する必要があります。

次回の出荷額速報を確認する

ディスコの次回の個別売上高・出荷額速報は、2026年10月6日16時に発表される予定です。第2四半期決算は、同年10月22日16時に予定されています。

出荷額は、将来の売上高や利益につながる先行指標として注目されます。次回の速報では、次の項目が重要です。

• 出荷額が会社の想定を上回っているか
• 前年同期比で増加を維持しているか
• 前四半期から減速していないか
• AI・HBM向け需要が継続しているか
• 精密加工装置の出荷が伸びているか
• 消耗品である精密加工ツールの売上が増加しているか

装置を出荷してから顧客の検収を経て売上として計上されるまでには時間差があります。そのため、売上高だけでなく出荷額を先に確認することが重要です。

出荷額が高水準を維持すれば、7〜9月期の会社予想が保守的だったとの見方が強まり、株価反発の材料になる可能性があります。次回の出荷額速報は2026年10月6日、第2四半期決算は10月22日に予定されています。

半導体株全体が反発するか

ディスコの株価が反発するためには、個別決算への評価だけでなく、半導体株全体の地合いも重要です。

NVIDIAやSOX指数が下落を続けている間は、日本の半導体製造装置株にも売りが広がりやすくなります。ディスコの業績が強くても、市場全体がリスク回避へ傾いている局面では、株価の戻りが限定される可能性があります。

確認したい市場指標や銘柄は次のとおりです。

• NVIDIAの株価
• SOX指数
• NASDAQ総合指数
• 日経平均株価
• 東京エレクトロン
• アドバンテスト
• レーザーテック

半導体株全体が反発するなかで、ディスコが他社より大きく上昇できれば、決算への失望売りが一巡した可能性があります。

反対に、半導体株が反発してもディスコだけが弱い場合は、個別決算への警戒や戻り売りが残っている可能性があります。

ディスコの株価が再上昇するために必要な条件

ディスコの株価が再び上昇するためには、AI・HBM需要の強さだけでなく、市場予想を上回る業績を示す必要があります。

特に、7〜9月期の上振れ、出荷額の増加、半導体株への資金流入、株価指標の調整が重要です。

7〜9月期実績が会社予想を上回る

今回の決算では、4〜9月期累計の純利益予想から算出した7〜9月期の実質予想が市場予想を下回り、株価急落の主な原因となりました。

株価が再上昇するには、実際の7〜9月期業績が会社予想を上回り、今回の見通しが保守的だったと確認されることが重要です。

特に確認したいのは、次の項目です。

• 純利益が市場予想に近づくか
• 売上高が会社予想を上回るか
• 営業利益率が40％台を維持できるか
• 高付加価値装置の販売が伸びるか
• 精密加工ツールの売上が増加するか

会社予想を上回るだけでなく、市場予想も上回れば、成長率鈍化への警戒が後退します。

次回決算でポジティブサプライズを示せるかが、株価評価を回復させる重要な条件です。

出荷額の増加が続く

ディスコの業績を判断する際は、売上高だけでなく出荷額の推移が重要です。

出荷額には、まだ顧客の検収が完了しておらず、売上高に計上されていない装置も含まれます。そのため、出荷額が増加していれば、将来の売上高や利益の増加につながる可能性があります。

出荷額を押し上げる主な要因は次のとおりです。

• AI半導体向けダイシングソーの需要
• HBM向けグラインダの需要
• 先端パッケージング向け装置の販売
• 半導体工場の稼働率上昇
• 精密加工ツールの継続的な購入

装置の出荷が増えても、顧客の検収時期によって売上計上が次の四半期へずれる場合があります。

そのため、一時的に売上高が市場予想を下回っても、出荷額が伸びていれば、その後の業績回復につながる可能性があります。

反対に、売上高より先に出荷額が減少し始めた場合は、需要鈍化の兆候として注意が必要です。

半導体株への資金流入が戻る

ディスコの株価が上昇するには、半導体セクター全体への資金流入も必要です。

米国ハイテク株やNVIDIAが反発し、AI設備投資の減速懸念が後退すれば、日本の半導体製造装置株にも資金が戻りやすくなります。

株価の追い風になりやすい環境は次のとおりです。

• NVIDIAやSOX指数が上昇する
• AIデータセンター投資が拡大する
• 米国の長期金利が低下する
• 半導体企業が強い業績見通しを示す
• 地政学リスクが後退する
• 日経平均が安定する

半導体株は成長期待によって高い評価を受ける一方、金利上昇やリスク回避局面では売られやすい特徴があります。

個別業績が強くても、半導体株全体のバリュエーション調整が続く間は上値が重くなる可能性があります。市場全体の評価調整が一巡することも、本格反発の条件です。

株価の割高感が薄れる

ディスコの株価が安定して上昇するためには、業績と株価のバランスが改善する必要があります。

割高感が薄れる方法は、株価が下落することだけではありません。利益成長によってEPSが増加すれば、株価が同じ水準でもPERは低下します。

株価指標が改善する主なパターンは次のとおりです。

• 利益成長によってEPSが上昇する
• 株価下落によってPERが低下する
• 純利益の増加によって自己資本が積み上がる
• 株価下落やBPS上昇によってPBRが低下する
• 市場予想の引き上げによって割高感が薄れる

急落後の株価を判断する際は、「高値から何％下落したか」だけを見るのでは不十分です。

下落後の株価が新しい利益予想に対して割安になったかを確認する必要があります。利益予想が大きく引き下げられれば、株価が下がってもPERは十分に低下しない場合があります。

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まとめ

ディスコ株が急落した最大の理由は、7〜9月期の実質的な純利益予想が市場予想を下回ったことです。

4〜6月期は大幅な増収増益であり、AI・HBM向け需要も高水準です。業績悪化ではなく、決算への高い期待に届かなかったことに加え、半導体株安と地合い悪化が下落を増幅しました。

AI・HBMを中心とした成長シナリオが完全に崩れたとは言いにくいものの、短期的な期待値の修正には注意が必要です。

今後は、2026年10月6日の出荷額速報と、10月22日の7〜9月期実績が株価反発の重要な判断材料となります。